影響匯率的因素
 

國情與經濟環境

  經濟數據的影響(基本面)
  常見重要經濟數據
  消息面對匯市的影響
雙重獲利*
如何計算損益
管理你的風險
*請記住:外匯交易具有極大的盈利及虧損的潛力。閣下必須意識到其風險,並樂於承受於投資外匯交易市場的風險。
影響匯率的因素
國情與經濟環境
  由於各國國情與經濟環境不同,因此所遭遇的問題也不一,所以對於匯價的影響,在某段時間內,可能只會有某幾項變數影響力較大。
   
 

貿易順、逆差:
這是經濟基本面影響一國匯率最深的變數,通常一國的貿易出入情況不佳,其匯率貶值的機會較大 ; 如過能持續維持高額的貿易順差,則就能維持較高的匯價。此外,貿易順差的影響變數,特別在資源不豐富,經濟完全仰賴出口的國家尤其明顯。

經濟、金融問題:
一國的經濟成長實力,除了靠強勁的出口外,內需是否能帶動經濟成長也是重要關鍵,特別像天然資源較多的美國、日本,如果出口不夠暢旺,就必須靠刺激內需以達到經濟成長。而內需是否能增加,則與一國經濟息息相關。一國國內金融風暴不斷、企業相繼倒閉、國人消費意願與能力不強,景氣自然不佳,幣值就不容易維持強勢。

資本帳淨流入(出):
隨著國際化的腳步,各國間資本移動的情形也加大了匯率波動的幅度。

利差:
利率就是金錢的使用價格,利率低的貨幣,因獲利低,持有的意願不高。因此除非匯差非常高,否則不會有人想擁有低利率的貨幣。

季節性因素:
有時一國的貨幣會受到季節性因素的影響而升貶,例如日圓在每年三月,是企業結帳、繳稅截止日,每年三月日本企業海外分公司會將獲利匯回國內,以挹注國內企業的虧損,讓帳面好看些。

政治因素:
不管是站在長期或短期的角度分析,一國政治情況、環境的穩定與否,都會牽動匯率的走勢,例如總統大選、軍事行動、歐盟憲法公投等事件。

   

經濟數據的影響(基本面)

 

基本面是影響匯價變動最基本、也最關鍵的因素,一般來說消息面與心理面雖然會造成匯價的起落,但都只是短暫的影響 ; 而技術分析也只能幫助投資人選擇最佳的買、賣點,卻不一定能正確預測出未來走勢的大方向。對外匯投資人而言,基本面分析所做出的匯率趨勢預測,才最能掌握匯率未來的走勢。而基本面分析也就是透過研究各國的經濟發展狀況與經濟數據,衡量該國的經濟狀況,作為判斷幣值的依據。

   
常見重要經濟數據
 

通膨指標
(1)生產者物價指數(PPI)Producer Price Index
(2)消費者物價指數(CPI) Consumer Price Index

製造業指標
(1)工業生產Industrial Production
(2)耐久財訂單Durable Goods Orders
(3)工廠訂單Factory Orders
(4)產能利用率Capacity Utilization

景氣指標
(1)失業率Unemployment Rate
(2)國內生產毛額(GDP)Gross Domestic Product
(3)消費者信心指數Consumer Confidence
(4)採購經理人指數(PMI)Purchasing Manager Index
*美國供應管理協會指數( ISM )Institute for Supply Management's index 即為全美採購經理人指數
(5)領先指標Leading Indicator

銷售指標
(1)零售銷售Retail Sales
(2)汽車銷售Auto Sales
(3)新屋銷售New home sales

經濟指標
(1)經常帳Current Account
(2)國際貿易Balance of trade

   
消息面對匯市的影響
 

其實除了基本面長遠的影響外,匯市短期還是會受到消息面的影響而波動,有一些原則可以作為因應消息面變化的參考,才不會在短期的波動中被三振出局:

(1)在傳言發生時進場,在傳言變成事實時出場
(2)回歸基本面來分析匯率波動的主要趨勢
(3)注意利多不漲或利空不跌的情況,將是行情反轉的訊號
(4)消息面對投資不利,可能會大幅賠錢或斷頭時,要立即停損

 

消息面種類

內容

影響與因應

天災

大地震、森林大火
大風雪、大水災

發生在景氣衰退期:
匯率會因利率降低而走低

發生在景氣復甦期:
匯率會因利率維持在高檔而易升難貶

政治不穩

戰爭、政變
大選、醜聞

發生戰爭、政變國家幣值貶值
選後經濟前景看好,匯率提前升值
醜聞對匯率的殺傷力最大

經濟金融政策重大改變

調整利率、貿易法案

利率降低、景氣看好:匯率升值
利率調高、景氣看淡:匯率貶值

國際重要集會

七大工業國會議
國際貨幣基金會

在後續影響難測的情況下,宜退場觀望

央行進場干預

央行準備進場拉抬或打壓

發生戰爭、政變國家幣值貶值
選後經濟前景看好,匯率提前升值
醜聞對匯率的殺傷力最大

其他雜音

突然有大筆買、賣單

與匯率波動可能沒有關聯,投資人要弄清楚狀況再做決策

 
雙重獲利*

「外匯保證金交易」收益部分可分為兩部份 (1)匯價價差(2)換匯息差

匯價價差
 

先買後賣:預期匯率上漲,例如預期歐元兌美元上漲,先行買入
歐元/美元,待上漲後再賣出歐元/美元
先賣後買:預期匯率下跌,例如預期美元兌日圓下跌,先行賣出
美元/日圓,待下跌後再買入美元/日圓

換匯息差

  有未平倉隔夜部位時(紐約收盤時間為基準),金融機構每日會根據在倉部位兩個幣別的利息差計算換匯息。若客戶買入高利息貨幣賣出低利息貨幣時,將有換匯息收入(例如買入英鎊/美金、美金/日圓) ,反之,若賣出高利息貨幣買入低利息貨幣時(例如賣出英鎊/美金、美金/日圓) ,客戶將有換匯息負擔。
*請記住:外匯交易具有極大的盈利及虧損的潛力。閣下必須意識到其風險,並樂於承受於投資外匯交易市場的風險。
 
如何計算損益

「外匯保證金交易」買入或賣出之外匯部位,並不實際交割,只須平倉後結算價差損益即可,存入或在帳戶中扣除。投資人在建立一外匯交易部位後,必須在未來做一反方向動作結清交易部位 ,損益皆結算為美元並反應至帳戶內。

間接報價貨幣
 

EUR/USD,GBP/USD,AUD/USD,NZD/USD等損益直接換算成美元。
損益計算方法 : (賣出價 - 買入價) × 交易金額 = 盈虧 (美元 )

舉例:於1.2350買入10萬EUR/USD,於1.2450賣出10萬EUR/USD平倉。
(1.2450 - 1.2350) × 100,000 = + USD 1,000

直接報價貨幣差

 

USD/JPY,USD/CHF,USD/CAD等損益則必須再除以平倉時匯率,才能換算成美元。
損益計算方法 : (賣出價 - 買入價) × 交易金額 ÷ 平倉價 = 盈虧 (美元 )

舉例:於112.50買入10萬USD/JPY,後於111.50賣出10萬USD/JPY平倉。
( 111.50 - 112.50 ) × 100,000 ÷ 111.50≒ — USD 865.80

交叉匯率

 

EUR/JPY,EUR/CHF,AUD/JPY等以EUR、AUD為基準貨幣,JPY、CHF為兌換貨幣,損益必須再除以平倉時美元兌該貨幣的匯率,才能換算成美元。
損益計算方法 :( 賣出價 - 買入價 )× 交易金額 ÷ 美元兌兌換貨幣市價 =盈虧 (美元)

舉例:於136.20買入10萬EUR/JPY,後於138.60賣出10萬EUR/JPY平倉,平倉時USD/JPY市價為112.00。
( 138.60 - 136.20)× 100,000 ÷ 112.00 ≒ +USD 2142.86

 
管理你的風險
找出屬於自己的交易哲學
您對每筆交易願承受之風險
嚴格設置交易停損點。
不要與您的交易部位發生感情。
與趨勢為伍,不要逆向操作。

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